Позитивный фон для USD/JPY

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания: Индекс потребительских цен за октябрь (предыдущее значение 3.0% г/г; прогноз 3.1% г/г).

Форум ЕЦБ.

EUR/USD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок евро на фоне позитивной динамики долгового рынка. Доходность 10-летних государственных облигаций Германии растет по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что традиционно оказывает поддержку единой европейской валюте. С другой стороны, умеренный рост котировок на ведущих мировых фондовых площадках может оказать давление на евро, как валюту фондирования. Пока ЕЦБ удерживает ставку на нулевом уровне, влияние фондовых рынков на евро будет сильным. Несколько слов о ЕЦБ. Сегодня европейский регулятор проведет форум, где ожидается выступление глав ФРС, Банка Японии, Банка Англии. От Марио Драги сегодня инвесторы ждут сигналов о новых мерах сокращения программы QE, которая была запущена в марте 2016 года. Поскольку с момента последнего заседания ЕЦБ прошло чуть более двух недель, то я сегодня не ожидаю каких-либо важных заявлений от господина Драги. Торговая рекомендация: флэт 1,1650-1,1700.

GBP/USD:

Основным событием дня сегодня станет публикация релиза по инфляции в Великобритании за октябрь. Инфляция – это показатель №1 для рынка Forex. В связи с этим, сегодня можно ожидать высокой волатильности в парах с британским фунтом. Банк Англии в начале месяца заявил о том, что индекс потребительских цен в конце года будет находиться в области 3%. Консенсус-прогноз экономистов инвестиционных банков с Wall Street предполагает рост инфляции до 3,1% в годовом выражении. Сможет ли итоговый показатель превзойти эти ожидания? На мой взгляд, нет. В Великобритании сейчас нет темпа роста реальных доходов населения. Это негативно для инфляции, поскольку снижается потребительская активность. Однако высокие цены на энергоносители будет поддерживать уровень инфляции в области 3% в течение всего четвертого квартала. На кредитных рынках наблюдается снижение доходности 10-летних государственных облигаций по отношению к своим аналогам из США и Германии, что является негативным фактором для фунта. Торговая рекомендация: Sell 1,3135/1,3160 и take profit 1,3175.

USD/JPY:

Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке наблюдается устойчивый восходящий тренд по спрэду доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии, что является позитивным фактором для американской валюты. Такая динамика наблюдается за счет сильного роста доходности бумаг казначейства США. Текущий уровень 2,4% находится рядом с полугодовым максимумом и в связи, с сильным ростом цен на энергоносители можно ожидать продолжение роста доходности в область 2,5%. Во-вторых, индексы “страха”, которые рассчитываются для фондовых рынков Северной Америки и Европы демонстрируют снижение, что также является позитивным фактором для пары. Инвесторы готовы покупать акции на текущих уровнях (исторические максимумы по многих бумагам), что будет оказывать давление на японскую валюту, как средство для финансирования операций carry trade. Торговая рекомендация: Buy 113,57/113,30 и take profit 114,03.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex